市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色鲜明(míng)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学(xué)岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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